Proč komodity? 

Vedle běžných investic se do popředí zájmu investorů opět vrátili investice do komodit. Dříve byly komoditní trhy bez zájmu investorů zejména z toho důvodu, že zásoby drahých kovů, zemědělských plodin a paliv byly dostačující a plně uspokojovaly spotřebu obyvatelstva. Dnes již je ale jiná situace spotřeba obyvatelstva a průmyslu roste (zejména v USA, Indii, Číně). Jelikož zásoby drahých kovů, paliv a plodin pomalu nestačí uspokojovat poptávku ve světě a největší zásoby nerostného bohatství jsou v politicky nestabilních zemích, vyvolávají tyto faktory zákonitě tlak na ceny komodit a jejich následný růst.  Z těchto důvodů se investice do drahých kovů, paliv nebo plodin jeví jako jedna z nejzajímavějších investičních příležitostí v 21 století.

Ochrana před inflací 

Při rostoucí inflaci se snižuje hodnota našich peněz, protože ceny zboží rostou. Stejně tak ale jako rostou ceny zboží rostou například ceny drahých kovů, paliv a plodin. Rostoucí inflace je negativní zprávou pro akciové a dluhopisové trhy. Firmy totiž mají z důvodu rostoucích cen vysoké výrobní náklady a v bance si půjčují za vyšší úrokové sazby. Proto má tedy inflace naopak pozitivní vliv na drahé kovy, paliva a plodiny, což opět činí investici do komodit pro investory výhodným doplňkem portfolia. Zatímco část portfolia investovaná v akciích a dluhopisech klesá, komoditní portfolio při rostoucí inflaci roste a tím zvyšuje výkonnost celého portfolia. 

19 komodit v jednom certifikátu 

I v časech, kdy například inflace neroste, množství peněz průmyslově vyspělých zemí umístěných v drahých kovech, palivech a komoditách signifikantně roste. Jelikož se průmyslově vyspělé země obávají nebezpečí, které vyplývá z rostoucích cen komodit nadále posilují své pozice v komoditách. Z toho důvodu jsem tentokrát vybral certifikát od Société Générale, který umožní investorům nákupem jednoho jediného certifikátu rozložit svoji investici až do 19 komodit. Tento certifikát se nazývá CRB Total Return Index. CRB index je nejstarší a nejznámější komoditní index na světě, který vznikl v roce 1957 a s některými aktualizacemi běží dodnes. Je to certifikát s neomezenou dobou platnosti (tzv. open-end), který můžete držet neomezenou dobu a kdy ho prodáte záleží pouze na Vás. 

Co je to CRB Index a co mi přinese? 

CRB Index je index, který přináší investorům pestré portfolio rozložené do 19 komodit, které jsou důležité pro fungování ekonomiky každé země. Ropný sektor je v tomto indexu zastoupen 33 % a tvoří největší část portfolia. Komodity běžné spotřeby jako například kakao nebo kaffe mají v portfoliu 21 % podíl. Dále jsou v portfoliu zastoupeny průmyslové kovy (13%), obilí (13 %), drahé kovy (7 %), dobytek (7 %) a zemní plyn 6%. Takže není pochyb, že diverzifikace je opravdu široká. 

Rozložení portfolia 

Vývoj certifikátu CRB Total Return Index 

Jelikož vydavatelem tohoto certifikátu je Société Générale máte jistotu, že daný certifikát můžete kdykoliv bance prodat nebo od ní koupit a jestli nechce obchodovat s bankou můžete certifikát koupit nebo prodat přímo na burze. Tento certifikát je navíc tzv.: quanto, což znamená, že je v něm zakomponována ochrana proti měnovým výkyvům. Splatnost certifikátu je neomezená, emisní poměr je 1:10 a spread je kolem 1%. Označení certifikátu je SG2CRB. Vývoj daného certifikátu můžete vidět na následujícím obrázku.: 

Jednotlivé komodity: 

Paliva 

Topný olej (Heizöl) 

Topný olej je kapalné palivo, které je těžce hořlavé a vyrábí se ze zemního plynu. Po benzínu je to nejdůležitější výrobek, který se na produkci rafinérií podílí zhruba z 25%. 

Bezolovnatý benzín (Bleifreies Benzin) 

Je nejdůležitějším výrobkem z ropy a na produkci rafinérií má největší podíl. Cena benzinu roste a klesá na základě zveřejňovaných statistik o zásobách ropy. 

Zemní plyn (Erdgas) 

Převážná část zásob zemního plynu vznikla před stovkami miliony let. Se zemním plynem se obchoduje na komoditní burze v New Yorku a v současné době tvoří zhruba 50% energetické spotřeby USA. 

Ropa (WTI Crude Oil) 

Takzvaná západo-texaská ropa patří stejně jako evropská ropa (Brent Oil) do skupiny lehkých ropných produktů, tzn., produktů jejichž obsah síry je do 0,42 %. Díky těmto vlastnostem se pak snáze dá vyrobit z ropy kvalitní benzín, diesel nebo kerosin. 

Vývoj cen topného oleje (Heizöl), bezolovnatého benzínu (Bleifreies Benzin), zemního plynu (Erdgas) a ropy (WTI Crude Oil) můžete vidět na následujícím obrázku.: 

Drahé a průmyslové kovy 

Zlato 

Zlato se po tisíce let využívalo ve šperkařství, jako platební prostředek ve formě zlatých mincí a uchovatel hodnoty v bankovnictví. Význam zlata se dnes naplno vrátil a to zejména jako uchovatel hodnoty v období politické nestability, ekonomických krizích, při válečných konfliktech. Jeho význam vzrost taktéž v průmyslu a důvodem proč ho národní banky rády drží ve svých sejfech je jeho poměrně stabilně rostoucí cena z důvodu zvýšené poptávky ze strany asijských zemí. 

Měď (Kupfer) 

Měď byl jeden z prvních kovů, které lidstvo využívalo. Dnes se používá zejména ve stavebnictví a elektrotechnickém průmyslu. 

Stříbro (Silber) 

Po zlatu je stříbro druhým nejpoužívanějším drahým kovem při výrobě šperků. Díky minimálnímu elektrickému odporu a vynikající vodivosti se stříbro ve značném množství využívá v elektrotechnickém průmyslu. Svůj význam má i ve fotografickém odvětví.

Hliník (Alumninium) 

Hliník je ve srovnání s ostatními kovy světu znám teprve od roku 1808. Z důvodu jeho nízké hmotnosti (pouze 2,7 tuny na kubický metr) se používá především v automobilovém a leteckém průmyslu. 

Nikl (Nickel) 

Teprve v 18. století bylo objeveno, že nikl se vyskytuje jako samostatný kov. Tam kde se dnes požívá nikl se dříve požívala hlavně měď. Díky svým antikorozním vlastnostem se nikl využívá především při výrobě oceli a ostatních slitin. 

Bavlna (Baumwolle) 

Bavlna je hlavní surovinou pro textilní průmysl ve více jak 70 zemích světa. Největšími bavlnářskými mocnostmi jsou Čína, USA, Indie, Pákistán a Řecko. 

Cukr  

Cukr je jedna z hlavních složek naší potravy. Kromě využití v potravinářském a cukrářském průmyslu vystupuje do popředí zejména při výrobě ethanolu. Ethanol se např. využívá jako alternativní palivo v Brazílii a vyrábí se z cukrové třtiny. V USA mimochodem vláda investuje miliardy dolarů pro rozvoj používání ethanolu z důvodu snížení energetické závislosti na ropě. Zejména rostoucí ceny ropy mohou zvýšit poptávku cukru pro využití při výrobě ethanolu. 

Kakao  

Kakao je možné pěstovat pouze v teplém podnebí. Je to vývozní plodina rozvojových zemí a monopolní postavení na tomto trhu má země Pobřeží Slonoviny. Z důvodu neustálých válečných konfliktů proto cena Kakao dosti významně kolísá. 

Kafe 

Kafe patří k pevné části moderního sociálního života. Existují dva druhy kafe, které se liší svou chutí. Jemnější Arabica a silně hořká chuť kávy Robusta. 

Pomerančový koncentrát (Orangensaft) 

Největšími vývozci pomerančové štávy je Brazílie následovaná USA a Španělskem. Pomerančový koncentrát je pro potravinářský průmysl celkem významná komodita neboť pomerančový džus najdeme v každém obchodě a jen asi málo spotřebitelů tuší, ýe jejich složení je z většiny tvořeno právě pomerančovým koncentrátem. 

Obilí (Getreide) 

Obilí tvoří základ výživy velké části obyvatelstva světa kromě toho se využívá jako krmivo pro chov zvířat. Obilí může bít v různých formách (pšenice, rýže, kukuřice). Obilí se dnes nachází na pětině ceny od roku 1905 a důležitost jeho postavení v zemědělství je nezpochybnitelný.

Pšenice (Weizen)  

Z různých druhů obilí má po kukuřici nejvýznamnější postavení na světe pšenice. Nejvýznamnějšími obilnicemi světa jsou především USA, Kanada,

Rusko, Austrálie a Argentina. Pšenice tvoří ve většině zemích světa nejdůležitější složku potravinářských výrobků. Mimoto je také základní prvek při výrobě masokostní moučky pro dobytek. 

Sojové boby (Sojabohnen) 

Sojové boby se používají především pro výrobu margarínů, tofu a dětské výživy, při výrobě určitých bází lepidel a v textilním průmyslu. 

Hovězí maso  

Hovězím maso se označuje jateční zralý živočich s váhou 1 222 anglických liber. Vývoj ceny hovězího byly výrazně znehodnoceny hlavně problémy s BSE v Evropě a USA.  

Vepřové půlky 

V protikladu ke skotu vepřového cyklicky kolísá což je způsobeno především cenovými bitvami mezi USA a Evropou S vepřovými půlkami se obchoduje na burze v Chicagu a pod jedním kontraktem na vepřovou půlku si můžeme představit 40 000 anglických liber.