Konsolidace v bankovnictví je příležitostí

„Velká žranice“ ve světovém bankovnictví jde do dalšího kola:  67 miliard Euro - taková je cena, kterou  nabídla britská banka Barclays za nizozemskou ABN Amro. Pokud by obchod proběhl, jednalo by se o vůbec největší transakci, která ve finančním odvětví proběhla. Poslední slovo ale ještě nepadlo. Konsorcium firem sestavené z Royal Bank of Scotland, Fortis a Santander nabídlo ještě o 5 miliard Eur více. S tím jak se přitvrzuje boj o ovládnutí ABN, se potenciálně zvyšuje tlak i na zatím samostatné bankovní domy. Protože pouze dostatečná velikost a přesvědčivý růstový příběh mohou v dnešní konkurenci zaručit podnikům dlouhodobé setrvání na trhu, dá se čekat, že převzetí ABN nebude poslední akvizicí v tomto sektoru.

To vyvolává otázku: Kdo je na řadě teď? Spekulací je sice celá spousta, přesto je těžké vybrat konkrétní akcie. Bankentakeover Zertifikaat od Deutsche Bank přináší jednoduché, leč atraktivní řešení- portfolio 10ti mezinárodních bankovních firem, jež jsou potencionálními kandidáty na převzetí. To samozřejmě zvyšuje šanci  u takové „trefy“ být. Složení certifikátu se v průběhu času může měnit, což emitentovi zajišťuje možnost pružně reagovat na aktuální dění.

Jinými slovy, s tímto certifikátem lze rozložit riziko a zároveň zvýšit šanci na zisk atraktivní prémie za převzetí, jako v případě ABN Amro. Dokonce ani pokud by v dohledné době k žádnému převzetí nedošlo, je zde solidní šance, že si certifikát povede lépe než trh, protože samotné úvahy a spekulace o možných převzetích budou pravděpodobně kurz zvedat nahoru. 

V úvodním portfoliu certifikátu jsou 2 řecké a 2 britské, německá, italská, španělská, belgická, švédská a francouzská banka. Z Německa jde konkrétně o Commerzbank. Tato dvojka německého trhu je již roky považována za atraktivní sousto k akvizici. Ačkoli zatím k žádné konkrétní akci nedošlo, kurz Commerzbank  z těchto spekulací jednoznačně profituje. Za minulých 5 let zhodnotila tato akcie o zhruba 250 procent, čímž hravě překonává německý index DAX.

Už dlouho se evropský bankovní trh nachází ve fázi konsolidace. Hodnota fúzí a akvizic se za poslední rok zdvojnásobila na úctyhodných 100 miliard Euro. Za pozornost stojí hlavně Itálie. Vedle fúze Banca Intesa a Sanpaolo v objemu kolem 30 miliard Euro zde byly ještě 2 další transakce, které se řadily mezi 10 největších transakcí ve finančním sektoru  roku 2006.Také belgická Dexia bude podle všeho  terčem převzetí. Atraktivní bude i holandská ING, která může počítat se zvýšeným zájmem po ukončení převzetí ABN Amro. Dexia, stejně jako třeba italská  Capitalia, jsou obsaženy v počátečním složení certifikátu jehož WKN je DB1BTB. Certifikát není zajištěn proti měnovému pohybu jednotlivých měn, ve kterých jsou akcie z certifikátu obchodovány, na což je třeba brát zřetel.   

Emitent

Deutsche Bank 

WKN/ISIN

DB1BTB / DE000DB1BTB7 

Podkladové aktivum

Koš bankovních titulů 

Den emise

27. duben 2007 

Emisní poměr

1:1 

Quanto

ne 

Trvání do

4. srpen 2008 

Aktuální kurs